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Le capital résout l'immobilier: acquisition d'une participation importante …

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

30 mai 2020

LEI: 549300TTXXZ1SHUI0D54

PAS POUR LA LIBÉRATION, LA PUBLICATION OU LA DISTRIBUTION, EN TOUT OU EN PARTIE, DANS OU À PARTIR DE TOUTE JURIDICTION O THIS CELA EST CONTREFAIT, TOUTE VIOLATION DES LOIS OU RÈGLEMENTS PERTINENTS DE CETTE JURIDICTION S'APPLIQUERA

POUR DIFFUSION IMMÉDIATE

CET AVIS CONTIENT DES INFORMATIONS INTÉRIEURES

CAPITAL & COUNTIES PROPERTIES PLC ("Capco" ou "la société")

Acquisition d'une participation importante dans Shaftesbury PLC

Capco a annoncé aujourd'hui avoir accepté d'acquérir une participation de 26,3% dans Shaftesbury PLC («Shaftesbury») sur deux tranches pour un total de 436 millions de livres sterling au prix de 540p par action Shaftesbury (l '"investissement"), soit une remise de 13,9% sur le cours de clôture de l'action Shaftesbury le 29 mai 2020.

Les actions sont acquises par Veloqx (Jersey) Limited en tant que fiduciaire du règlement Veloqx, un fonds de gestion de patrimoine créé par Samuel Tak Lee au profit de lui-même et de sa famille immédiate.

Points forts

  • Occasion unique d'acquérir une participation importante dans un portefeuille immobilier à usage mixte exceptionnel aux côtés de la première propriété Covent Garden de Capco

  • Investissement attractif et prix d'entrée par rapport au niveau historique et évaluation par le Conseil d'administration des perspectives à long terme pour Prime Central London

  • Conformément à la stratégie de Capco d'investir dans des opportunités attractives et complémentaires sur ou à proximité du domaine de Covent Garden

  • Capco a un bilan solide avec un accès à des liquidités importantes – sur une base pro forma au 31 mars 2020, l'investissement se traduira par une LTV de 30% avec 525 M £ en espèces et des facilités engagées non utilisées

  • Ian Hawksworth, PDG de Capco, a déclaré:

    & # 39; En tant qu'investisseurs à long terme dans le Covent Garden Estate et le West End, investir dans Shaftesbury offre une occasion unique d'investir notre capital dans un portefeuille exceptionnel à un prix d'entrée attrayant qui, selon nous, a une valeur à long terme pour Capco- Les actionnaires vont générer.

    La propriété de première classe de Capco, son bilan solide et sa grande flexibilité financière garantissent la bonne position de l'entreprise. Même si nous pouvons nous attendre à ce que l'incertitude du marché se poursuive à court terme, nous sommes confiants quant aux fondamentaux à long terme et aux perspectives du West End et du Prime Central London. & # 39;

    Structure d'investissement et approbation des actionnaires

    L'acquisition de 64,4 millions d'actions pour 348 millions de livres sterling en espèces, soit 20,9% des actions de Shaftesbury, devrait être finalisée le 3 juin 2020. Une tranche subséquente de 16,3 millions d'actions pour 88 millions de livres sterling en espèces, soit 5,3% des actions de Shaftesbury, est une opération de classe 1 au sens des règles de cotation de la FCA. La clôture de la deuxième tranche dépend donc du Approbation des actionnaires de Capco. Une circulaire sera envoyée aux actionnaires de Capco en temps utile.

    Contexte et justification stratégique de l'investissement

    Capco se positionne comme une FPI fortement capitalisée dans le centre de Londres, centrée autour de sa propriété principale à Covent Garden. Capco est entré en 2020 et attend avec impatience la prochaine phase de croissance de l'entreprise d'un point de vue financier.

    Alors que COVID-19 a eu un impact significatif sur les clients et les activités du Groupe à court terme, le Conseil de Capco continue de croire en la résilience et les fondations à long terme de Prime Central London, et en particulier du West End.

    L'investissement offre une occasion unique d'acquérir une participation importante dans un portefeuille immobilier à usage mixte exceptionnel.

    Tout comme la première propriété de Capco à Covent Garden, le portefeuille de Shaftesbury au cœur du West End de Londres a, au fil du temps, été façonné par un assemblage stratégique minutieux et une gestion créative des actifs.

    Des proportions importantes de ces portefeuilles dans le centre de Londres sont rarement disponibles et l'investissement offre une opportunité unique.

    Investissement attractif et prix d'entrée par rapport au niveau historique et évaluation par le Conseil d'administration des perspectives d'avenir à long terme de Prime Central London

    Alors que les effets de COVID-19 exercent une pression sur les cours des actions et le cours probable de l'évaluation des propriétés dans le secteur immobilier du centre de Londres, le prix payé est égal à:

  • Une remise de 44,9% sur le dernier cours de l'action de Shaftesbury sur 12 mois à 979,5 pence le 23 octobre 2019

  • Une remise de 45,0% par rapport à la dernière valeur liquidative par action EPRA déclarée de Shaftesbury de 982p au 30 septembre 2019

  • Le conseil d'administration estime que l'investissement a une valorisation attrayante, avec un prix implicite d'environ 1200 £ par pied carré et un rendement de 3,3% sur la base du dividende total de Shaftesbury de 17,7p par action pour 2019.

    Conformément à la stratégie de Capco d'investir dans des opportunités attractives sur ou près de la propriété Covent Garden

    Le Groupe continue d'adopter une approche disciplinée de l'allocation du capital et évalue le bien-fondé de toutes les décisions en matière de capital, y compris les investissements dans ses propres actifs, les opportunités de développement et de repositionnement, les acquisitions sur ou à proximité du domaine de Covent Garden, la vente d'actifs non stratégiques et le retour de tout excédent de capital aux actionnaires.

    L'investissement est conforme à cette stratégie et à l'investissement en capital précédent de Capco pour accroître l'investissement immobilier dans le centre de Londres, qui se concentre sur la propriété Covent Garden.

    Le portefeuille de Shaftesbury est un portefeuille pour lequel Capco est très apprécié en raison de l'expérience de l'équipe de direction de Capco et de son expérience de l'exploitation d'un portefeuille immobilier de première classe dans le centre de Londres.

    Capco a un bilan solide avec un accès à des liquidités importantes

    Comme indiqué dans la mise à jour COVID-19 de la société du 26 mars 2020, le montant total des fonds du groupe était d'environ 250 millions de livres sterling, avec une contrepartie différée supplémentaire de 120 millions de livres reçue de la vente d'Earls Court, dont 105 M £ fin 2020 et 15 M £ en décembre 2021.

    L'investissement est entièrement financé par la facilité de crédit renouvelable de 705 millions de livres sterling de Covent Garden, dont 255 millions de livres restent à tirer.

    Sur la base de la dette nette du Groupe au 31 mars 2020 et de la valeur comptable du portefeuille immobilier du Groupe au 31 décembre 2019, et en supposant le paiement d'un montant total de 436 M £, le LTV de Capco serait de 30 % et la trésorerie et les facilités engagées non utilisées s'élèveraient à 525 millions de livres sterling. En outre, 120 millions de livres sterling supplémentaires provenant de la vente de Earls Court peuvent être obtenus.

    L'investissement est présenté comme une prise de participation dans les états financiers consolidés.

    Compte tenu du capital investi, le conseil d'administration a décidé de ne pas achever le remboursement de 100 millions de livres aux actionnaires dans le cadre du programme de rachat d'actions annoncé plus tôt cette année, dans lequel 12 millions de livres ont été remboursés aux actionnaires avant mars 2020 ont été exposés.

    Plus de détails sur l'investissement

    Au 30 mai 2020, Capco et PEL (UK) Limited, Orosi (UK) Limited et Orosi (UK) 2 Limited (les "Vendeurs") (chacun détenu indirectement par Veloqx (Jersey) Limited en tant que fiduciaires du règlement Veloqx ( Un fonds de gestion d'actifs)) créé par Samuel Tak Lee au profit de lui-même et de sa famille immédiate)) a conclu un contrat d'achat et de vente portant sur 64,4 millions d'actions, ce qui correspond à 20,9% des actions Shaftesbury (le "premier SPA") qui forment une transaction de classe 2 en termes de règles de cotation FCA. La contrepartie dans le cadre du First SPA sera payée en espèces à l'achèvement au vendeur pour un montant de GBP 348 millions.

    Le 30 mai 2020, Capco et les vendeurs ont également conclu un deuxième contrat d'achat et de vente pour 16,3 millions d'actions, ce qui représente 5,3% des actions Shaftesbury (le «deuxième SPA») et est une transaction de classe 1 Agrégation avec la transaction réalisée dans le cadre du First SPA conformément aux règles de cotation FCA. La clôture de la transaction dans le cadre du deuxième SPA est soumise à une condition d'approbation des actionnaires de Capco et ne peut être réalisée que si elle est remplie. La contrepartie dans le cadre du deuxième SPA sera payée en espèces à la livraison au vendeur pour un montant de 88 millions de GBP. La transaction au titre du deuxième SPA ne sera pas réalisée si la condition d'approbation des actionnaires au plus tard à la date de douze semaines après la date du deuxième SPA n'est pas remplie et se termine automatiquement. Sous réserve du respect de la condition, l'achèvement du deuxième SPA devrait avoir lieu fin août 2020.

    Rothschild & Co est le principal conseiller financier et sponsor de Capco pour la transaction. BofA Securities agira en tant que conseiller financier et courtier d'entreprise pour Capco dans le cadre de la transaction.

    Le responsable de la publication de cette annonce est Leigh McCaveny, secrétaire par intérim de la société.

    Demandes:

    Capital & Counties Properties PLC

    Ian Hawksworth

    Directeur Général

    +44 (0) 20 3214 9188

    Situl Jobanputra

    CFO

    +44 (0) 20 3214 9183

    Sarah Corbett

    Responsable des relations avec les investisseurs

    +44 (0) 20 3214 9165

    Demandes des médias

    Grande-Bretagne: Hudson Sandler

    Michael Sandler

    +44 (0) 20 7796 4133

    SA: Instinctif

    Frédéric Cornet

    +27 (0) 11 447 3030

    Rothschild & Co +44 (0) 20 7280 5000

    Alex Midgen

    Peter Everest

    Titres BofA +44 (0) 20 7628 1000

    Simon Mackenzie Smith

    Edward Peel

    David Lloyd

    À propos de Capital & Counties Properties PLC (& # 39; Capco & # 39;)

    Capital & Counties Properties PLC est l'une des plus grandes sociétés d'investissement immobilier cotées au centre de Londres et fait partie de l'indice FTSE 250. Le point de repère de Capco à Covent Garden était évalué à 2,6 milliards de livres sterling (au 31 décembre 2019), avec plus de 1,2 million de mètres carrés de propriété louable. La société est cotée à la Bourse de Londres et à la Bourse de Johannesburg. www.capitalandcounties.com

    À propos de Shaftesbury PLC

    Shaftesbury est une fiducie de placement immobilier avec un portefeuille de propriétés dans le West End de Londres. Le portefeuille se concentre sur la nourriture, les boissons, la vente au détail et les loisirs et se concentre principalement sur Carnaby, Seven Dials et Chinatown. Cependant, il comprend également les principaux propriétaires d'East and West Covent Garden, Soho et Fitzrovia.

    Le portefeuille couvre 15,2 hectares et comprend 607 restaurants, cafés, pubs et magasins couvrant 1,1 million de pieds carrés, 0,4 million de pieds carrés de bureaux et 610 maisons. Shaftesbury détient également une participation de 50% dans la coentreprise Longmartin, qui possède un intérêt à long terme de 1,9 acres à St. Martin & # 39; s Courtyard à Covent Garden.

    Pour l'exercice clos le 30 septembre 2019, Shaftesbury a déclaré un revenu locatif net de 98,0 millions de livres sterling et un bénéfice avant impôts de 26,0 millions de livres sterling avec un actif total à la fin de l'exercice et une évaluation de portefeuille comprenant sa 4 part dans la coentreprise de Longmartin, 0 milliard GBP.

    NOTE IMPORTANTE

    Le contenu de cette annonce a été préparé par Capco et relève de la seule responsabilité de Capco.

    Aucun énoncé dans cette annonce n'est censé être une prévision de bénéfice, et aucun énoncé dans cette annonce ne doit être interprété comme signifiant que (i) le bénéfice futur par action, le bénéfice, les marges ou les flux de trésorerie de Capco correspondront nécessairement ou correspondront à la valeur historique publiée Le bénéfice par action, le bénéfice, la marge ou les flux de trésorerie de Capco dépassent; ou (ii) que Capco appuie le consensus des analystes d'actions mentionné ici.

    NM Rothschild & Sons Limited (ci-après: Rothschild & Co), qui est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority au Royaume-Uni, agit exclusivement pour Capco et pour personne dans le cadre de l'objet de cette annonce et ne le fera pas non plus Responsable envers quiconque autre que Capco de la protection de ses clients ou des conseils liés à l'objet de cette annonce.

    Merrill Lynch International (ci-après: BofA Securities), une filiale de Bank of America Corporation, agit uniquement pour Capco dans le cadre des questions exposées dans cette annonce et pour personne d'autre et n'est pas responsable envers Capco de la protection qu'elle fournit. Accordé aux clients ou pour obtenir des conseils sur les questions exposées dans cette annonce.

    Cette annonce peut contenir des déclarations qui sont des "déclarations prospectives" ou peuvent être considérées comme telles. Ces déclarations prospectives peuvent être identifiées à l'aide d'une terminologie prospective, y compris les termes "estime", "estimations", "plans", "projets", "prévoit", "attend", "a l'intention", "peut" & # 39; , & # 39; sera & # 39; ou & # 39; devrait oder ou en tout cas ses variations négatives ou autres ou une terminologie comparable ou en discutant des stratégies, des plans, des buts, des objectifs, des événements futurs ou des intentions. Les déclarations prospectives peuvent et seront souvent très différentes des résultats réels. Tous les énoncés prospectifs reflètent la vision actuelle de Capco des événements futurs et sont soumis à des risques liés à des événements futurs et à d'autres risques, incertitudes et hypothèses concernant l'entreprise, les résultats d'exploitation, la situation financière, la liquidité, les perspectives, la croissance. et les stratégies de Capco. Les déclarations prospectives ne s'appliquent que lorsqu'elles sont faites.

    Ces déclarations prospectives sont basées sur les croyances, les attentes et les hypothèses du conseil d'administration de Capco et des autres membres du conseil d'administration concernant les stratégies commerciales actuelles et futures de Capco, le calendrier de l'investissement, les avantages de l'investissement et l'environnement dans lequel Capco et / ou Shaftesbury fonctionnera à l'avenir. Bien que le conseil d'administration de Capco et d'autres membres du directoire croient que ces croyances et hypothèses sont de nature raisonnable, les déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se rapportent à des événements et dépendent de circonstances qui peuvent ou peuvent se produire à l'avenir. pas au-delà du contrôle de Capco. Les résultats d'exploitation réels, la situation financière, la politique de dividende et le développement de l'industrie dans laquelle Capco et / ou Shaftesbury opèrent, ainsi que le développement de l'industrie dans laquelle ils opèrent, peuvent différer sensiblement de l'impression contenue dans cette annonce. évoquer des déclarations prospectives. Même si les résultats d'exploitation, la situation financière et la politique de dividende de Capco et / ou de Shaftesbury, ainsi que le développement de l'industrie dans laquelle ils opèrent, sont conformes aux déclarations prospectives contenues dans cette annonce, ces résultats ou développements peuvent ne pas indiquer des résultats. ou donner des développements dans les périodes suivantes.

    Il est recommandé de lire l'intégralité de cette annonce et de toutes les circulaires (si publiées) pour plus d'explications sur les facteurs susceptibles d'affecter les performances futures de Capco et / ou de Shaftesbury. Compte tenu de ces risques, incertitudes et hypothèses, les événements décrits dans les déclarations prospectives du présent communiqué peuvent ne pas se produire.

    Cette annonce n'est pas une offre d'achat, de vente ou d'émission de titres et ne doit pas être interprétée comme une offre, une invitation, une obligation, une sollicitation ou une recommandation à quiconque d'acheter, de souscrire ou autrement d'acquérir des titres dans Capco ou l'un de ses affiliés ou une incitation à commencer à investir dans n'importe quel pays. Rien dans cette annonce ne devrait ou ne devrait constituer la base d'un contrat ou d'une obligation ou s'y fier, et en particulier ne devrait pas être utilisé pour prendre une décision d'investissement.

    Certaines dates de cette annonce, y compris les informations financières, ont été arrondies. En raison de l'arrondissement, les totaux de données présentés dans cette annonce peuvent différer légèrement des totaux arithmétiques réels pour ces données.

    Ni le contenu du site Web de Capco (ou de tout autre site Web) ni aucun site Web accessible via des hyperliens sur le site Web de Capco (ou tout autre site Web) ne sont contenus dans ou font partie de cette annonce.

    Sauf si requis par le règlement sur les abus de marché, les directives de divulgation et les règles de transparence, les règles de cotation ou la loi applicable, Capco, BofA Securities, Rothschild & Co et leurs sociétés affiliées respectives déclinent expressément toute intention, obligation ou obligation de mettre à jour, d'examiner ou de le faire Réviser ou corriger toute information ou conclusion, y compris les déclarations prospectives ou autres déclarations contenues dans cette annonce, qui peuvent devenir apparentes sur la base de nouvelles informations, de développements futurs ou pour d'autres raisons

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