Catégories
Programme immobilier Pinel

StoneCo va au profit; L'immobilier fait son grand retour

Dans cette édition d'Industry Focus: Wildcard, le modérateur Jason Moser et l'employé de Fool.com Matt Frankel discutent d'abord des récents mouvements des cours des actions dans le secteur bancaire et des raisons pour lesquelles certaines banques l'aiment. Banque M&T (NYSE: VTT) et Ameris Bancorp (NASDAQ: ABCB) sous-performer. Puis le couple plonge StoneCo (NASDAQ: STNE) Bénéfices et discuté de quelques surprises positives sur le marché immobilier. Et enfin, vous entendrez pourquoi Matt a l'œil U.S. Bancorp (NYSE: USB) et pourquoi Jason regarde Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA) de près.

Dans notre centre de podcasts, vous pouvez trouver tous les épisodes de tous les podcasts gratuits de The Motley Fool. Pour plus d'informations sur l'investissement en actions, consultez notre guide rapide pour investir en actions. Une transcription complète suit la vidéo.

Cette vidéo a été enregistrée le 27 mai 2020.

Jason Moser: C'est mercredi 27 mai. Je suis votre hôte Jason Moser et, comme toujours, bien que ce soit un mercredi, je suis soutenu par le planificateur financier agréé Matt Frankel.

Matt, c'est un wildcard mercredi, mais nous n'étions pas dans le studio ou même dans notre studio virtuel lundi à cause des vacances, nous avons donc décidé de prendre notre show financier et de le reporter à ce wildcard mercredi parce que nous venons de le faire J'aime toujours faire le show de la finance, Matt. Je veux dire, nous avons une bonne chose ici et nous voulons le faire à chaque occasion, non?

Matt Frankel: Exactement. J'espère que nous sommes de retour en studio depuis trop longtemps.

Moser: Oui je sais. Au moins, il semble que les choses évoluent dans la bonne direction. L'État de Virginie a été présenté à la première phase il y a quelques semaines et les représentants de la Virginie du Nord ont estimé que nous n'étions pas tout à fait prêts à franchir le pas. Nous avons donc été reportés pendant un certain temps, mais il semble que nous allons être dans le nord de la Virginie à partir de vendredi et entrer également dans la première phase. Je pense que tout le monde est content. je connais [laughs] Mes enfants sont ravis de voir des progrès.

Je veux dire, ils font vraiment un travail difficile, portent leur propre poids et font l'école à la maison. Mais vous savez, les enfants, vous les séparez de leurs amis, ils n'ont tout simplement pas une vie normale, c'est un défi pour tout le monde, je dois dire.

Frankel: C'est. Je veux dire, je vis dans une zone qui est presque ouverte maintenant. Vous savez, nous avons amené les enfants au restaurant l'autre soir.

Moser: Oh wow! Mec, je suis un peu jaloux.

Frankel: Et c'était bien. [laughs] Je veux dire, les serveurs portaient des masques, mais sinon tout semble plutôt normal ici.

Moser: Oui. Je veux dire, on a l'impression que vous pouvez simplement prendre des précautions normales, porter un masque où vous le pouvez et garder une distance sociale sûre. Mais si vous pouvez prendre ces précautions normales, les choses semblent s'améliorer progressivement. Espérons que cette tendance se poursuivra. Mais nous ne voulons pas en parler aujourd'hui, les gens.

Nous sommes ici pour parler de finance. Donc, dans le salon financier d'aujourd'hui, nous allons examiner les derniers résultats trimestriels de StoneCo et parler un peu de l'immobilier. Comme toujours, nous avons quelques actions que nous surveillons cette semaine.

Mais, Matt, commençons aujourd'hui à parler aux banques de la dernière foire d'amour du marché. Le marché a été fermé lundi, mais mardi et même jusqu'à aujourd'hui – je veux dire, dans l'ensemble, le marché s'est plutôt bien comporté, mais les financières et les banques en particulier semblent y bénéficier d'un coup de pouce supplémentaire. Quelque chose me manque

Frankel: Oui, eh bien, vous devez également vous rappeler que les banques ont été à peu près la partie la plus minable des mauvaises parties du marché boursier cette année. Ce matin, le S & P. était d'environ 12% de ses plus hauts historiques. L'indice bancaire était inférieur d'environ 23% à son plus haut historique. Et cela inclut la grande reprise de cette semaine.

Les raisons pour lesquelles les banques ont si mal tombé étaient que personne ne sait combien de temps cela prendra, personne ne sait quand l'aide gouvernementale se tarira et à quel point les défauts de paiement seront mauvais. Personne ne sait combien de temps le taux de chômage restera supérieur à 15%. Toutes ces choses qui sont vraiment mauvaises pour les banques, qui les ont abandonnées si fortement au début de l'année, servent maintenant de vent arrière à notre réouverture, et comme chaque jour un nouveau pire scénario semble être évité.

Moser: D'ACCORD. En gros, je pense que mon observation au début de l'émission, quand les choses commencent, peut-être quand on tourne un peu, on voit plus d'optimisme dans les gros titres. Si les choses pouvaient même être ainsi, seulement si elles s'amélioraient un peu, cela aurait probablement un impact un peu plus surdimensionné ou bancaire, compte tenu de ce qu'elles avaient souffert au cours du processus.

Frankel: Loi. Les mauvais jours, lorsque nous avons de mauvais rapports de virus, les banques vont dans la mauvaise direction. Inversement, si vous voyez de bonnes nouvelles comme les nouvelles sur les vaccins que nous avons vues récemment, vous voyez des nouvelles que l'économie rouvre un peu plus vite; Je pense que New York vient de mentionner qu'il prévoit d'entrer dans la première phase le mois prochain. Et pour cela, ils étaient au point zéro en Amérique. Ainsi, pour la première fois depuis début mars, vous voyez une vague de bonnes nouvelles qui inspire l'optimisme.

Et les banques sont vraiment les bénéficiaires. Je veux dire, je possède quelques actions bancaires et c'était de loin la partie de mon portefeuille qui fonctionnait le mieux. Et vous voyez que les stocks de travail à domicile sont en quelque sorte anéantis cette semaine.

Moser: Oui, je l'ai remarqué. Je veux dire, vous commencez à voir qu'une partie de cet achat provient d'actions que des entreprises comme Zoom et Teladocet je pourrais même le penser DocuSign, ces entreprises vraiment, il semblait qu'il y avait un flot d'achats, probablement un peu de nettoyage, oui, elles sont un peu rentables, je pense. Vous savez, ce n'est pas lié aux affaires, cela semble un peu plus lié au marché. Mais oui, comme vous l'avez dit, cette humeur semble circuler d'un côté à l'autre du marché.

Frankel: Loi. Et vous devez vous rappeler qu'un pire scénario pour les entreprises est une sorte de meilleur scénario pour Zoom ou une telle entreprise. Vous savez, si les gens sont coincés chez eux pendant une autre année et n'ont d'autre choix que d'utiliser des réunions zoom tout le temps, c'est un bon vent arrière.

Et pour les banques, c'est l'inverse, où vous voyez que la réouverture est le meilleur scénario pour les banques car non seulement les gens sont toujours en mesure de payer leurs factures, mais aussi une demande de crédit plus élevée, la confiance des consommateurs était plus élevée que prévu de sorte que vous verrez plus de gens qui sont prêts à dépenser de l'argent et à emprunter de telles choses. C'est donc un bon environnement. Il semble que nous allons créer un bon environnement pour les banques à la fin de cette année.

Moser: Oui. Et nous parlerons un peu plus de cette demande de crédit immobilier plus tard dans le salon. Je voulais poser une question que nous avons posée à un public ici la semaine dernière. Brian Long continue Twitter, @ bdark09, nous a demandé, il a dit: "Les gars, je me demandais si vous pouviez partager vos réflexions sur les raisons pour lesquelles les banques régionales comme M&T Bank et Ameris Bancorp sont plus durement touchées que le reste des financières? qu'ils soutiennent les petites entreprises? " Affaires? Merci pour votre aide. "

Et je vais dire Matt, cette question est revenue, je pense que c'était peut-être une semaine environ, donc c'était au point où les banques se sentaient un peu pincées. Je pense de l'autre côté de cette nouvelle quand l'incertitude était un peu plus élevée.

Et en tant qu'actionnaire d'Ameris Bancorp lui-même et qui suit cette entreprise depuis un certain temps, je remarque que ce sont des banques qui seront un peu plus vulnérables aux banques en ces temps difficiles simplement parce qu'elles sont plus petites. Cette taille est un gros avantage en banque, non?

Frankel: Et bien ça l'est. Mais la raison de ces deux n'est pas ce que vous pensez. Voici donc quelques chiffres. J'ai mentionné que l'ensemble du secteur financier a baissé de 23% depuis le début de l'année. Ameris et M&T Bank ont ​​perdu respectivement 40% et 35%. D'autre part, Banque d'Amérique a diminué de 27%. Goldman Sachs et Morgan Stanley ne sont que 10% chaque jour depuis le début de l'année.

Donc, le grand facteur X, c'est que les banques comme Ameris et M&T Bank n'ont pas de banque d'investissement, que les banques comme Bank of America et JPMorgan Chase, en quelque sorte, survivent un peu mieux à la tempête parce que de nombreuses parties de la banque d'investissement réussissent mieux lorsque le marché devient fou.

Moser: Et c'est là un bon point. Nous l'avons vu dans ces pourparlers avec ces grandes banques. Leurs activités de banque d'investissement ont soutenu une partie de la faiblesse des autres segments.

Frankel: Loi. Jetez également un œil aux grandes banques qui n'ont pas de banque d'investissement Wells Fargo et US Bancorp, ceux-ci sont déposés. Je veux dire, Wells Fargo a chuté de près de 50% depuis le début de l'année, donc ce n'est pas seulement une question de taille. La banque américaine a baissé de 37%, plus que M&T.

Et juste parce qu'elles sont principalement des banques commerciales, elles gagnent finalement leur argent en empruntant de l'argent et en faisant un profit. Alors que les banques comme Goldman Sachs et Morgan Stanley sont pratiquement toutes des banques d'investissement, elles surclassent actuellement le secteur parce que la banque d'investissement est en fait une assez bonne affaire dans des moments comme ceux-ci. Je pense que c'était le meilleur environnement de trading de revenus que nous ayons jamais vu. Donc pas que quiconque veuille que ça se reproduise.

Mais pour répondre à votre question: Beaucoup de ces banques ne se concentrent pas sur les petites entreprises, mais sur les petites entreprises. Je veux dire, Bank of America est un assez gros prêteur pour les petites entreprises. Le problème, cependant, est qu'ils ne disposent pas de ce service de banque d'investissement pour compenser le risque associé à une récession durable, à un chômage faible et à des pertes de crédit élevées, car vos revenus de banque d'investissement augmentent de 2 milliards de dollars et vous avez 2 dollars Des milliards de pertes de crédit de votre service consommateur, c'est une sorte de lavage, mais si vous n'avez que les pertes de votre service consommateur, c'est mauvais. C'est exactement ce que vous voyez dans ces actions. Pour cette raison, des actions comme M&T et Ameris se sont également redressées plus rapidement au cours des derniers jours que certaines des plus grandes qui n'ont pas sous-performé. Il s'agit donc davantage d'une question de banque d'investissement que d'une question non bancaire.

Moser: Oui. Et à votre point sur les petites entreprises, Live Oak BankUne autre banque que nous suivons et dont nous avons déjà parlé à la direction est une entreprise qui se concentre spécifiquement sur les prêts aux petites entreprises. Et il n'a pas non plus cet angle de banque d'investissement. Je pense que vous pourriez extrapoler cela à une heure d'investissement plus importante, car ces grandes banques avec différentes sources de revenus seront un peu mieux loties car elles ont d'autres domaines où elles peuvent en quelque sorte compenser la faiblesse.

Et tout comme avec l'investissement, nous pensons qu'en conservant un portefeuille de titres diversifiés, vous en aurez certains qui pourraient ne pas être aussi performants que d'autres à certains moments, mais c'est l'idée derrière la diversification qu'il peut distribuer une partie de ce Risques pour que vous puissiez survivre à des tempêtes difficiles. Et il semble que les grandes banques avec ces opérations de banque d'investissement robustes disposent, pour ainsi dire, d'un joli portefeuille d'investissement diversifié.

Frankel: Oui. Et les services bancaires d'investissement ne sont pas seulement des échanges, ce sont des choses comme – ce sont les introductions en bourse et les offres de dette qui se déroulent très bien en ce moment. De nombreuses entreprises mobilisent des capitaux par le biais de la dette.

Moser: Sont endettés, et il semble que les introductions en bourse soient en quelque sorte tombées d'une falaise. Pour des raisons compréhensibles, nous n'en avons pas vraiment vu beaucoup récemment. Mais oui, c'est une autre très bonne source.

Frankel: Oui. Et dans la plupart des banques d'investissement, la lettre d'introduction en bourse est en fait inférieure au revenu de la dette qu'elles rapportent. Vous savez donc qu'un exploitant d'hôtel, par exemple, doit lever 2 milliards de dollars pour contracter une dette, et la banque d'investissement reçoit des frais assez élevés pour cela. Donc, vous voyez beaucoup de cela comme – vous savez, équilibrez les problèmes commerciaux de ces banques, qui ont les deux.

Moser: Oui, cela a beaucoup de sens. Passons à StoneCo. StoneCo est le processeur de paiement latino-américain sur ce marché des technologies financières dont nous aimons parler. Et si vous êtes actionnaire de StoneCo aujourd'hui, vous vous sentirez plutôt bien. La proportion a augmenté de 27%, 28% par rapport à de très bons résultats trimestriels. Maintenant, ce fut une année difficile pour la sortie d'aujourd'hui. Le stock a chuté de 33%; Cela a beaucoup fait pour cette raison aujourd'hui, Matt.

Mais vous et moi en avons déjà parlé, nous avons parlé de StoneCo. Nous avons eu un spectacle où nous avons parlé de StoneCo et […] dans cette salle et je pense que nous en avons aussi parlé un peu MercadoLibre à ce moment-là.

Vous savez, quand je regarde la sortie là-bas, je pense que la seule chose qui m'a frappé était la seule chose qui m'a frappé à propos de StoneCo – mais ce ne sont pas les seuls ici – vraiment, c'est une histoire brésilienne. Donc, c'est vraiment – je veux dire, il semblait que c'était un bon trimestre. Je ne suis vraiment pas surpris de la réaction du marché. Mais il semble que pour une entreprise qui se concentre tellement sur le Brésil, et si vous savez où nous en sommes avec le Brésil dans cette crise COVID 19, cela semble empirer. Et la direction a définitivement clarifié ce point. Ils croient que ce trimestre en cours, le deuxième trimestre dans lequel ils se trouvent, sera le plus difficile. Mais que pensez-vous de ces résultats, avez-vous remarqué quelque chose?

Frankel: [laughs] La première chose que je pense est que j'aurais aimé avoir acheté StoneCo il y a environ un mois et demi alors qu'il était aux alentours de 17 $. Et cela est particulièrement vrai aujourd'hui. Je m'étais donné quelques coups de pied au cours des dernières semaines parce que j'hésitais – il y a quelques stocks, StoneCo et MeLi en est un autre, MercadoLibre que je voulais, je les ai presque achetés dans les 400 et j'ai dit: "Euh! Laisse-moi prendre une minute et maintenant c'est 800 $ ou quelque chose."

Mais peu importe, [laughs] Alors, quelle est ma grosse collation du quartier? Je veux dire que les chiffres sont superbes jusqu'au 15 mars, juste avant le début de la pandémie. Le volume total des paiements a non seulement augmenté de 52% par rapport à l'année précédente, mais a également été meilleur que durant la même période en 2019. Ainsi, non seulement ils augmentent, ils accélèrent également. Accélérer la croissance lorsque vous êtes à ce niveau est vraiment impressionnant. En mai, jusqu'à la publication des bénéfices, leur volume de paiement en mai a augmenté de 23% par rapport à l'année précédente. C'est un ralentissement, mais les gens dépensent toujours de l'argent et leur plate-forme est encore assez saine.

Et ils sont toujours très rentables. Ils avaient une marge nette de 22% ce trimestre. Et ce qui m'a vraiment rassuré, malheureusement pas en tant qu'investisseur glacial, mais en tant que quelqu'un qui pourrait investir dans l'entreprise à un moment donné; Une chose qui m'a vraiment rassuré a été la discussion sur leurs prêts.

Considérez cela comme un peu carré Capital et ils fournissent du crédit à ces entreprises. Vous évitez délibérément les affaires les plus risquées. Par exemple, ils ont mentionné qu'ils ne prêtent pas d'argent aux compagnies aériennes, ils ne prêtent pas d'argent aux compagnies saisonnières, des choses comme ça. Contrairement à nombre de ces fintechs qui ne prêtent que des prêts aux entreprises, elles adoptent une approche intelligente.

Jusqu'à présent, la direction de StoneCo ne m'a jamais laissé tomber. Et c'est la meilleure façon de le dire. La prochaine fois, je dois répéter que le cours de l'action saute vraiment sans raison, mais –

Moser: – Et bien non. Je veux dire, c'est plus facile à dire qu'à faire, à droite, rétrospectivement, c'est 20/20 bien sûr.

Frankel: Oui. Et je vois un commentaire en ce moment que quelqu'un est au Brésil et StoneCo est énorme au Brésil, ont-ils dit. C'est sérieusement comme la place du Brésil.

Moser: Oui, je veux dire, c'est une pure histoire du Brésil.

Frankel: Mais même comme Square Capital, ils fondent leurs prêts uniquement sur le volume des paiements qu'un commerçant reçoit, et non sur le degré de risque qu'ils perçoivent pour l'entreprise. Quand je vois quelque chose comme ça, je comprends pourquoi Berkshire Hathaway possède beaucoup de StoneCo quand je vois ce genre de gestion intelligente des risques.

Donc, pour moi, il ne s'agit pas des chiffres eux-mêmes, mais des mesures qu'ils prennent pour régler le risque, alors ils ressortent de l'autre côté. Et leur croissance ne va nulle part. Avec une entreprise comme celle-ci, ils n'ont qu'à se rendre de l'autre côté et sont à peu près intacts. Et ils feront bien à long terme, et je pense que c'est ce que le marché retire de cette publication des résultats.

Moser: Oui. Et à votre propos, la seule chose que j'ai remarquée en lisant cette publication était au début de l'année – je veux dire, ils sont évidemment une entreprise en croissance, ils sont en mode de croissance, ils font cet investissement et une partie de cet investissement, que ils ont mis beaucoup. Ils avaient vraiment mis beaucoup pour cette pandémie. Et malheureusement, ce fut une période difficile pour beaucoup de gens sur le front du travail. Je sais que la décision a été difficile à prendre par la direction, mais je veux dire que j'ai remarqué qu'ils avaient réduit de 20% leurs effectifs.

Et bien que ce soit évidemment une pilule difficile à avaler pour les personnes qui ont besoin d'un emploi, cela ajuste vraiment l'entreprise correctement, la structure des coûts correctement, afin qu'ils puissent garder cette ligne de coûts sous contrôle.

Ainsi, vous gérez non seulement le côté risque de l'entreprise et vous gérez non seulement l'intégralité du volume des paiements de l'entreprise, mais également la structure des coûts de l'entreprise, les frais généraux réels sous forme d'emplois. Je veux dire, quand vous commencez à vous faire gonfler, cela peut être vraiment difficile.

Nous avons vu une entreprise un peu différente, mais plus tôt dans l'année ou peut-être que c'était l'année dernière, à la fin de l'année dernière, mais rappelez-vous Way FairIls devaient essentiellement faire la même chose. Je veux dire, c'était moins un problème commercial, c'était juste gonflé et ils ont dû supprimer quelque 600 emplois. Et même si vous détestez quand les gens perdent leur emploi du point de vue des entreprises, c'est difficile de discuter, non? Vous devez garder l'entreprise à la bonne taille pour que la structure de coûts fonctionne. Et il semble qu'ils se concentrent là-dessus dans le cas de StoneCo.

Frankel: Tu es. Comme je l'ai dit, le ton des rapports sur les résultats globaux crie vraiment pour une gestion responsable –

Moser: – Mec, il y a un bon mot «responsable».

Frankel: Ils savent qu'il est important en entreprise de pouvoir prendre des décisions difficiles. Et il semble juste qu'ils se soient vraiment adaptés à cela auparavant – je veux dire, personne ne s'est préparé à vraiment réussir dans une telle situation, sauf peut-être un zoom ou quelque chose. Mais ils se sont installés et, comme vous le savez, ont assez bien survécu à un tel événement avec des cygnes noirs.

Moser: Oui. Absolument. Nous félicitons tous les actionnaires de StoneCo pour une bonne journée et il semble qu'il reste encore beaucoup de bons jours à venir. Concentrez-vous donc sur la forêt et non sur les arbres.

Matt, passons un peu à l'immobilier. Vous faites partie d'une équipe immobilière ici à The Motley Fool avec des millions d'acres dans notre service Mogul. Nous avons examiné certaines de ces données ici. Les ventes de maisons neuves ont augmenté en avril par rapport aux attentes – je pense qu'il y avait de nombreuses attentes pour une baisse massive des ventes de maisons.

Et puis nous avons appris aujourd'hui que les demandes de prêt hypothécaire ont augmenté de 9% par rapport à l'année dernière et à la semaine précédente. Vous savez, cela ressemble à un marché qui a été créé pour être assez durement touché – et le logement n'est pas nécessairement aussi dur que les gens le pensaient.

Frankel: Eh bien, non, et cela a en grande partie quelque chose à voir avec le thème général de cette crise, que le gouvernement n'imprime que des milliards et des milliards [laughs] de dollars et le pomper dans le système. Non, je veux dire, si les personnes qui sont au chômage ou, dans de nombreux cas, gagnent plus d'argent qu'elles ne le font au travail, le paiement de votre hypothèque est assez facile.

Et donc vous ne voyez pas que les prix des maisons baissent comme beaucoup de gens le pensaient. Vous ne voyez pas la baisse de la demande hypothécaire comme beaucoup de gens le pensaient. Et tout d'abord, pour être clair, nous avons dit que les ventes de maisons avaient augmenté en avril.

Moser: Oui.

Frankel: Ils ont augmenté par rapport à mars et sont encore loin derrière en comparaison annuelle. Cependant, il devrait baisser de 22% en mars, ce qui reste une grosse surprise.

Le plus important, c'est que le type de maisons vendues change vraiment. En d'autres termes, le bas du marché se vend notamment beaucoup mieux, le prix moyen de l'immobilier de ces maisons neuves a baissé de plus de 8% cette année. Les maisons de moins de 300 000 $ se vendent très bien. Les maisons de plus de 500 000 $ ne se vendent pas très bien du tout. Donc, vous voyez beaucoup – vous savez que cela pourrait mettre beaucoup de nouveaux acheteurs sur le marché, il pourrait y avoir beaucoup de gens qui essaient de réduire un peu compte tenu de l'économie, donc il y a beaucoup d'explications possibles.

Et du côté hypothécaire, il n'est pas surprenant que les gens y voient un bon moment pour refinancer ou acheter une nouvelle maison. Je veux dire, le taux hypothécaire moyen est actuellement de 3,4%. Je ne sais pas quel est votre prêt hypothécaire, mais ce n'est pas 3,4%.

Moser: [laughs] Ce n'est pas tout à fait le plus bas, mais je veux déjà refinancer. Et je veux dire que c'est aussi bas que ça.

Frankel: Participez, le volume de refinancement a augmenté de 176% par rapport à l'année précédente. Vous n'êtes donc pas le seul à penser cela. Mais le volume des achats a augmenté de 9% d'une année sur l'autre, ce qui m'a vraiment surpris que les gens l'aient acheté – je suis désolé, c'est 54% en avril depuis une semaine et depuis le début; C'est vraiment impressionnant. Les gens reviennent et les gens ont été prudents et ont mis les freins lors de leurs perquisitions, mais il semble que les gens reprennent leurs activités. Et c'est juste une sorte de sujet que nous voyons dans l'économie globale. Le volume des cartes de crédit augmente progressivement. Nous voyons de plus en plus de gens voyager lentement mais sûrement. Les gens semblent retourner aux affaires et l'immobilier ne fait pas exception.

Moser: Espérons que cela reste ainsi et espérons que tout le monde peut rester en bonne santé. Vous savez, nous sommes tombés loin en peu de temps. Et pour voir comment les choses se rétablissent, quelle que soit la façon dont nous y arrivons. Je veux dire, vous dites que vous devez retirer tous les arrêts et simplement aider à la récupération, puis réparer le gâchis. Et j'ai le sentiment que nous sommes peut-être sur la bonne voie, mais ces chiffres en parlent certainement.

D'accord, Matt, avant de nous déconnecter aujourd'hui, comme toujours, mettons quelques actions sur notre radar, actions que nous regardons cette semaine. Vous savez, la saison des bénéfices est plus ou moins terminée, mais il y a encore quelques retardataires qui signalent tard. Quel est le titre que vous regardez au cours des prochains jours?

Frankel: Eh bien, les miens ont déjà déclaré des bénéfices et c'est une action bancaire que j'ai récemment achetée, US Bancorp. Je l'ai déjà mentionné. Les gens qui écoutent notre émission depuis un certain temps savent que je parle toujours de Bank of America comme de mon plus grand investissement en actions bancaires. Je pense que je l'ai utilisé plus que "Me voir" que ce qui est légalement autorisé.

Mais US Bancorp est celui que j'ai toujours vraiment admiré, mais la cote était un gros obstacle. Jusqu'à cette année, US-Bancorp s'échangeait régulièrement pour plus de deux fois sa valeur comptable.

Moser: Et ça a toujours été un gros holding du Berkshire, non?

Frankel: C'est une grosse holding de Berkshire, c'était en fait la seule grande banque, j'en suis presque sûr. Ils étaient la seule grande banque à n'avoir jamais réalisé de bénéfices négatifs pendant la crise financière. Ils ont une très grande qualité d'actifs et sont extrêmement élevés, c'est pourquoi leur valorisation était justifiée. Je pensais juste qu'il y avait de meilleurs endroits pour mettre mon argent dans les banques.

Mais maintenant, le bancorp américain a presque été réduit de moitié pendant cette pandémie, et j'ai finalement décidé d'appuyer sur la gâchette. Et je parie assez gros. Je veux dire, généralement lorsque j'achète une action pour la première fois, je ne fais pas tapis, mais j'ai à peu près acheté une position complète dans US Bancorp lorsque cela s'est produit. Et je regarde leurs bénéfices du deuxième trimestre se développer parce que je ne pense pas que ça va être presque aussi mauvais que prévu.

Moser: Achetez la conviction, je l'aime. J'adore la croyance là-bas.

Frankel: Hé, je mets mon argent là où est ma bouche, mec.

Moser: C'est ce que tu dois faire dans cette industrie, Matt, tu veux que les gens te prennent au sérieux, mon pote. [laughs] Eh bien, je vais faire quelque chose de différent ici. Je regarde actuellement Ulta Beauty. Vos gains sortiront demain. Et pour moi, la raison pour laquelle je me concentre sur cette entreprise – je veux dire, c'est une bonne entreprise, non? Je veux dire, le marché des cosmétiques et du maquillage, certes, je n'ai pas vraiment beaucoup d'expérience de shopping, mais j'ai une maison pleine de filles ici et je les vois faire du shopping après. Et combien c'est important dans votre vie de tous les jours.

Et c'est donc une excellente opportunité de marché dans un marché assez résilient. Depuis la pandémie et tout est fermé, l'un des plus grands avantages d'Ulta est qu'il existe des salons sur place qui n'ont évidemment plus de trafic. Mais ce n'est pas la seule partie de l'entreprise, ce n'est pas la seule dynamique de l'entreprise. Je veux dire, ils ont également un côté e-commerce et beaucoup de relations avec les gens de l'industrie.

Il sera donc très intéressant pour moi de voir comment ils évaluent l'état du consommateur lorsqu'ils commencent à rouvrir leurs magasins. Vous les ouvrez lentement mais sûrement. Et pour moi, ils semblent toujours l'être – ils vous donnent un bon aperçu de ce que ressent le consommateur. Et quand ils commencent à voir des gens qui sont prêts à retourner dans les magasins et à se rendre dans les salons pour des rendez-vous et ainsi de suite, je pense que cela nous donne une meilleure idée de ce que nous attendons ici avec impatience au second semestre, à condition que les choses se passent comme elles le font. Je garderai donc un œil sur les revenus d'Ulta Beauty plus tard cette semaine.

Mais Matt, je pense que ça le fera pour nous cette semaine. Je t'apprécie toujours quand tu viens me parler.

Frankel: Bien sûr. J'espère que je vous verrai bientôt, comme je l'ai dit; Je sais que je le dis chaque semaine, mais j'espère vous voir bientôt personnellement.

Moser: Mieux tôt que tard. Nous y travaillerons aussi dur que possible.

N'oubliez pas, vous pouvez toujours nous joindre sur Twitter @MFIndustryFocus. Vous pouvez nous envoyer un courriel à IndustryFocus@Fool.com et nous faire savoir comment les choses se passent. Faites-nous savoir quels stocks vous achetez des stocks que vous vendez ou, hé, je veux dire, ajoutez un spectacle ou deux. Si vous avez un stock, vous voulez que nous plongions profondément. Je ne peux pas promettre que nous les atteindrons tous, mais nous apprécions vraiment la génération d'idées.

Comme toujours, les participants au programme peuvent être intéressés par les stocks dont ils parlent, et The Motley Fool peut avoir des recommandations formelles pour ou contre. Donc, n'achetez pas ou ne vendez pas d'actions uniquement en fonction de ce que vous entendez.

Merci comme toujours à notre homme Austin Morgan, qui a rendu possible la magie du zoom. Pour Matt Frankel, je suis Jason Moser, merci de votre écoute, et à la semaine prochaine.

StoneCo va au profit; L'immobilier fait son grand retour
4.9 (98%) 32 votes